La OCDE alerta sobre la debilidad económica de la Eurozona

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El presidente del BCE, Mario Draghi, el nuevo comisario de Asuntos Económicos y Monetarios, Jyrki Katainen, y el presidente del Eurogrupo, Jeroen Dijsselbloem, tras la reunión informal del Eurogrupo en Milán el pasado viernes.  
El presidente del BCE, Mario Draghi, el nuevo comisario de Asuntos Económicos y Monetarios, Jyrki Katainen, y el presidente del Eurogrupo, Jeroen Dijsselbloem, tras la reunión informal del Eurogrupo en Milán el pasado viernes. EFE/Matteo Bazzi

  • La organización que agrupa a los países industrializados rebaja sus perspectivas para los países del euro para 2014 y 2015

AGENCIAS París.

La OCDE revisó a la baja sus perspectivas de crecimiento económico para sus grandes países y señaló que la zona euro no sólo sigue siendo la oveja negra de la recuperación, sino que hay un riesgo de deflación que podría perpetuar esa situación e incluso agravar la crisis de la deuda.

En su informe interino de Perspectivas, la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico (OCDE) estima que el Producto Interior Bruto (PIB) de la zona euro aumentará este año un 0,8 %, lo que significa cuatro décimas menos de lo que había calculado en mayo, y un 1,1 % en 2015, seis décimas menos. La OCDE considera que la recuperación en la eurozona sigue siendo "decepcionante", especialmente en sus principales economías: Alemania, Francia e Italia. Así, advierte de que se está debilitando de nuevo la confianza y la "anémica" demanda está rebajando la inflación.

También corrige a la baja sus expectativas para Estados Unidos, aunque considera que su expansión (tras los efectos negativos de un invierno particularmente rudo a comienzos de 2014) va por buen camino: 2,1 % este año en lugar del 2,6 % avanzado en mayo y 3,1 % en 2015 en lugar del 3,5 %. El Reino Unido es uno de los países que sale mejor parados, ya que su PIB debería progresar un 3,1 % este ejercicio, sólo una décima menos de lo anticipado, y un 2,8 % en 2015, una décima mejor que la cifra aventurada en mayo. En Japón la actividad aumentará un 0,9 % en 2014 (tres décimas menos) y un 1,1 % en 2015 (dos décimas menos).

Dentro de la eurozona, la OCDE sólo da cifras de los tres mayores países y entre ellos el mejor comportamiento se espera en Alemania, aunque es menos favorable que el calculado hace cuatro meses: un 1,5 % este año (cuatro décimas menos) y otro tanto el próximo (seis décimas menos). Francia se tendrá que conformar con un 0,4 % en 2014 (cinco décimas menos) y un 1 % en 2015 (cinco décimas menos), mientras que Italia seguirá este año con una recesión del 0,4 % (nueve décimas peor) y apenas recuperará un 0,1 % el siguiente (un punto mejor).

El conocido como el Club de los países desarrollados destaca como el mayor riesgo la posibilidad de que en la eurozona la inflación siga a una tasa muy baja que intensifique la debilidad de la demanda. La Organización, que toma como referencia lo que ocurrió en Japón en los años 1990, advierte de que con la actual situación de unos precios próximos al estancamiento hay riesgo de caer en la deflación. "Una inflación cercana a cero eleva claramente los riesgos de una caída en deflación, lo que podría perpetuar el estancamiento y agravar la carga de la deuda", alerta la organización con sede en París en su nuevo informe.

El llamamiento que hizo el lunes la OCDE se suma a la presión cada vez mayor sobre la zona euro y el BCE, en particular, para que impulsen el crecimiento antes de una reunión de ministros de Finanzas y banqueros centrales del Grupo de los 20 (G-20) esta semana en Australia.

La OCDE pide al BCE estímulos monetarios "más vigorosos"

La OCDE reclama al Banco Central Europeo (BCE) que ponga en marcha estímulos monetarios "más vigorosos". En la actualización de su informe sobre la economía mundial publicado en mayo, la OCDE celebra las medidas adoptadas en la reunión de septiembre por la institución europea, pero cree que nuevas medidas, incluido un programa de compra de deuda, son necesarias.

Recientemente, el BCE redujo casi a cero el coste de endeudamiento y se comprometió a comprar deuda titulizada en un esfuerzo por alentar los préstamos para las compañías que no cuentan con créditos. No obstante, hasta el momento ha evitado el tipo de alivio cuantitativo llevado a cabo por sus homólogos en Estados Unidos y Japón, que consiste en una enorme campaña de compra de bonos del Gobierno, entre otros, para reducir el coste de endeudamiento.

La organización que agrupa a los países más industrializados recalca que la debilidad estructural del sistema bancario de la eurozona ha dificultado la eficacia del alivio de la política monetaria como un medio para apoyar la demanda. En este contexto, considera que finalizar la unión bancaria y una evaluación creíble de los bancos ayudará a reparar el mecanismo de transmisión de la política monetaria, haciendo las medidas de estímulo más eficaces.

La OCDE destaca también que el mercado del empleo se está recuperando con lentitud globalmente y que ahí las diferencias entre sus países miembros también son marcadas. De nuevo la zona euro aparece como la oveja negra, ya que su tasa de desempleo apenas acaba de empezar a bajar frente a los picos que alcanzó en el punto álgido de la crisis, mientras que en Estados Unidos y el Reino Unido la creación de empleo se está produciendo a un ritmo "sólido", y en Japón se ha vuelto a niveles de paro equivalentes a los de antes del choque de 2008.

Los autores del estudio señalan que uno de los signos de que las condiciones del mercado laboral no han mejorado de forma significativa es que el crecimiento de los salarios es muy débil en muchos países, algo que ha permitido ganar competitividad en ciertos miembros de la zona euro, pero que ahora está frenando la recuperación del consumo interno.

La OCDE también incluye previsiones para las grandes economías emergentes, que no han cambiado para China, que debería crecer un 7,4 % este año y un 7,3 % el que viene. Para Brasil, sin embargo, recuerda que cayó en recesión en la primera mitad de este ejercicio y sólo espera un alza de su PIB del 0,3 % en el conjunto de 2014 (1,5 puntos menos de lo que había anunciado en mayo) y una recuperación del 1,4 % en 2015 (ocho décimas menos). La organización considera que sobre la economía brasileña pesan las incertidumbres políticas tras las inminentes elecciones presidenciales y también la necesidad de medidas en el terreno monetario (reducir el objetivo de inflación) y en el fiscal (una regla sobre el gasto público).

Gurría: tras los salarios, España debe centrarse en la productividad

El secretario general de la OCDE, Ángel Gurría, señaló hoy que tras los ajustes que se han hecho en España con los salarios para recuperar la competitividad ahora hay que centrarse en mejorar la productividad. Ahora tal vez tenemos que centrarnos más en la productividad", afirmó Gurría, antes de puntualizar que eso no significa que se deban incrementar las remuneraciones del trabajo porque "la única forma de que crezcan los salarios es que haya una mayor productividad". El ex ministro mexicano se refirió a España en la conferencia de prensa de presentación del informe interino de Perspectivas de la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico (OCDE), en el que se revisan a la baja las expectativas de crecimiento para sus grandes países miembros y se advierte de la situación en la zona euro. El informe no incluye datos sobre España (las perspectivas se actualizarán en noviembre), pero Gurría a una pregunta sobre la zona euro señaló que durante muchos años los salarios crecieron más que la productividad en países como España, Grecia, Portugal o Francia, mientras Alemania mejoraba su competitividad con respecto a ellos. Añadió que aunque en el caso de España en estos últimos tiempos ha habido "un importante ajuste en términos reales" de los salarios y "hay una cierta convergencia" -"los españoles han hecho un gran trabajo"-, la brecha no se ha cerrado completamente.

FUENTE: Público.

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