Londres advierte del “riesgo global” del choque entre Grecia y la UE

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Los ministros de Economía británico y griego, en Londres. / Reuters-LIVE! / EFE

• El ministro Osborne se reúne en Londres con su homólogo griego Varufakis

Pablo Guimón Londres 2 FEB 2015 - 17:54 CET

“El enfrentamiento entre Grecia y la eurozona constituye el mayor riesgo para la economía global”, ha dicho este lunes el ministro de Economía británico, George Osborne, al término de una reunión que ha mantenido en Londres con su homólogo griego, el recién nombrado Yanis Varufakis. El titular griego de Finanzas se encuentra en un viaje por distintas capitales europeas para recabar apoyos a su plan de renegociación de la deuda griega, que supera el 175% de su Producto Interior Bruto. Varufakis ha viajado a Londres después de reunirse el domingo con el ministro francés Michel Sapin, y antes de visitar al primer ministro italiano, Mateo Renzi, y al presidente de la Comisión Europea, Jean-Claude Juncker.

Después de una conversación a puerta cerrada que ha calificado de “constructiva”, el ministro británico ha advertido de que la disputa puede afectar a la estabilidad de la eurozona, que constituye el principal socio comercial de Reino Unido. Osborne pidió a Varufakis que “actúe con responsabilidad”, pero reconoció que “es importante que la eurozona tenga un plan mejor para el empleo y el crecimiento”, en la línea de lo que declaró el presidente estadounidense, Barack Obama, en una reciente entrevista en CNN. “Hay una amenaza creciente a la economía británica”, añadió Osborne. “Debemos asegurarnos de que en Europa, igual que en Reino Unido, elegimos la competencia en lugar del caos”.

En contraste con el clásico traje y corbata de Osborne, el representante del recién constituido Gobierno de Alexis Tsipras acudió a la reunión en el número 11 de Downing Street sin corbata, con la camisa por fuera del pantalón y con una cazadora abierta “propia de un camello del Manchester de los noventa”, en palabras de la editora de moda de The Guardian. Varufakis, doctorado en Economía por la universidad británica de Essex, abandonó la reunión sin hacer declaraciones y se dirigió a la City, donde tiene previsto visitar a altos ejecutivos del centro financiero para trasladarles, previsiblemente, un mensaje de tranquilidad sobre el futuro de Grecia y su relación con Europa.

Este lunes en Atenas, el viceprimer ministro griego, Yannis Dragasakis, aseguró que su Gobierno confía en llegar en estos dos meses a un acuerdo político con sus socios europeos, que haga innecesaria una nueva prórroga del programa de rescate.

 

FUENTE: El País. 

 

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La eurozona prepara un frente común contra el FMI sobre Grecia

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El Eurogrupo alcanza este martes un acuerdo político para evitar una quita de la deuda

El presidente del Eurogroupo, Jean-Claude Juncker. / WONG MAYE-E (AP)
Quienes querían una salida del euro de Grecia hace tiempo que deberían sentirse decepcionados. Y quienes querían una reestructuración de la deuda van a tener que sentarse a esperar. París acogió este lunes una reunión entre representantes de los ministerios de Finanzas de Francia, Alemania, Italia y España para atar los últimos cabos acerca de la solución para Grecia, tantas veces postergada. Los ministros de Finanzas de la eurozona darán este martes el visto bueno (provisional, por supuesto, y plagado de las inevitables condiciones) a las ayudas a Atenas, que han provocado un choque frontal e indisimulado entre Europa y el Fondo Monetario Internacional. Finalmente, el FMI no va a salirse con la suya: no va a haber quita de la deuda pública griega, mayoritariamente en manos de los socios europeos. Al menos no por ahora. La eurozona tiene previsto quedarse, como mucho, a medio camino de lo que pedía el FMI, prácticamente obligado a dar su brazo a torcer a la vista de que una tercera parte de los votos en el directorio de la institución corresponde a los países europeos.

El Eurogrupo evitará —una vez más— la bola de partido en Grecia con un “acuerdo político de principio”, según la deliciosa jerigonza bruselense. Esa fórmula consiste en tratar de salvar la cara con el método tradicional europeo de gestión de la crisis: solucionar solo los problemas más acuciantes y barrer bajo la alfombra los más peliagudos, y en especial el enfrentamiento con el FMI.

Los ministros de Finanzas de la eurozona aprobarán este martes el desembolso de hasta 44.000 millones de euros en préstamos de emergencia para Grecia; de lo contrario, el país se vería abocado a suspender pagos en unas semanas. Pero los fondos solo llegarán a Atenas a principios de diciembre, y siempre que el Gobierno de Antonis Samarás satisfaga la lista de condiciones de sus acreedores.

El Eurogrupo prevé alcanzar un acuerdo político para desbloquear las ayudas y dará a Atenas los dos años adicionales prometidos para cumplir con sus metas fiscales sin ahogar un poco más la asfixiadísima economía. Hasta aquí el acuerdo es total. Pero ese retraso vale dinero: con esos dos años adicionales para cumplir con el sacrosanto 3% de déficit, Grecia necesita en torno a 32.000 millones de euros adicionales para cuadrar sus finanzas públicas. Hace tiempo que la troika (Comisión, BCE y FMI) decidió que para que eso ocurra Grecia tenía que rebajar su deuda pública hasta el 120% del PIB en 2020; algo improbable a día de hoy, con el endeudamiento cabalgando hacia la cota del 200% del PIB. El FMI pretendía dejar intacta esa condición, pero eso, en ausencia de dinero fresco —un tercer paquete de rescate que podría llegar en 2014, según el BCE—, exigiría una quita de la deuda muy problemática en este momento. Berlín, París, Roma y Madrid acordaron este lunes hacer frente común para impedirlo; esos cuatro países no quieren ahora una costosa quita, y menos con las elecciones alemanas a la vista.

Pese a que tanto la delegación española como la francesa se parapetaron este lunes tras un hermético “sin comentarios”, las fuentes consultadas creen que la fórmula escogida pasa por dar dos años más a Grecia para que alcance una deuda del 120% del PIB en 2022. Eso implica una reestructuración por la puerta de atrás, con una rebaja de los tipos de interés de las ayudas, un aplazamiento de los vencimientos y otras soluciones técnicas. Y, sin embargo, la suerte de la quita oficial está echada: el presidente del Bundesbank, Jens Weidmann, admitió el viernes que la quita llegará cuando Grecia haga lo que debe. Esto es, privatizaciones, reforma laboral, reforma financiera, despidos de funcionarios, recortes de pensiones... y el resto del habitual paquete merkeliano.

Fuente: El País.

La prima de riesgo reanuda su alza ante la incertidumbre que rodea el plan del BCE

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• El diferencial con el bono alemán ronda los 420 puntos básicos.
• El Ibex abre a la baja y amplía su caída hasta casi el 1%.

Isabel Lafont Madrid 11 SEP 2012 - 12:08 CET

Los mercados se han tomado tan solo tres jornadas de respiro para volver a sus preocupaciones habituales. El mensaje que el pasado jueves lanzó el presidente del Banco Central Europeo (BCE), Mario Draghi, cuando presentó su plan para comprar títulos de deuda con vencimiento hasta tres años de países con elevadas primas de riesgo, empezó a diluirse ayer, una vez que los inversores han ido analizando el contenido para concluir que la efectividad de ese plan está aún empañada por una espesa niebla de incertidumbre.

La prima de riesgo, exceso de rentabilidad que los inversores exigen al bono español a 10 años respecto al equivalente alemán, que ayer ya avanzó ligeramente hasta terminar en 415 puntos básicos (4,15 puntos porcentuales), ha escalado hoy en la apertura hasta 429. Poco después cedía ligeramente y se mantiene en torno a los 420 puntos.

El diferencial italiano también acusa las renovadas dudas sobre las medidas para resolver la crisis de la deuda soberana de la periferia europea. Tras cerrar ayer en 363 puntos, hoy ha llegado a tocar 378 puntos en la apertura, aunque luego cedía a 361.

La Bolsa ha iniciado la jornada con un retroceso del 0,47% que ha ido ampliando. Hacia el mediodía la caída del Ibex era del 0,75% y tocaba 7.798,6 puntos.

Las plazas europeas también viven su segundo día consecutivo de descensos, ante el temor de que la maraña de negociaciones puesta en marcha por los líderes europeos no logren aplacar la crisis de la deuda europea. A mediodía, Londres cedía un 0,39%, París un 0,3%, Fráncfort un 0,06% y Milán un 0,81%.

Loa líderes europeos tienen hoy otra jornada de intensa actividad de diplomacia europea. El primer ministro finlandés, Jyrki Katainen, se reúne hoy en Madrid con el presidente del Gobierno español, Mariano Rajoy. Finlandia se ha alineado desde el principio de la crisis con Alemania en su oposición a la mutualización de la deuda europea y ha pedido garantías adicionales para participar en los rescates que no le confieran carácter de acreedor preferente. Hoy también se reúne en Fráncfort el primer ministro griego, Antonis Samarás, con el presidente del BCE. La última visita de la troika (BCE, Unión Europea y Fondo Monetario Internacional) a Atenas terminó sin acuerdo sobre la forma de recortar los 11.500 millones de euros de gasto público que exigen los acreedores internacionales para liberar un nuevo tramo de las ayudas pactadas en el marco del segundo rescate acordado el pasado febrero.

Mañana se espera que el Tribunal Constitucional alemán dé su veredicto sobre la legalidad de la participación de Berlín en el Mecanismo Europeo de Estabilidad (MEDE), el fondo permanente de ayuda a países en dificultades financieras que sustituirá al temporal Fondo Europeo de Estabilidad Financiera (FEEF), que expirará el año que viene. 

 

El plan de compras de bonos que anunció Draghi la semana pasada, denominado Transacciones Monetarias Directas, exige como requisito al país beneficiario que se pida ayuda a los fondos europeos y se someta a la "estricta y eficiente" condicionalidad de los mismos.  El presidente del Gobierno español afirmó ayer durante una entrevista en TVE que no hay nada decidido sobre el rescate, y que, respecto a la condicionalidad, no dejará que sea la Unión Europea ni el BCE quienes decidan dónde hay que recortar para cumplir los objetivos de déficit: “Yo no podría aceptar que nos dijeran cuáles son las políticas concretas en las que hay que reducir”.

 

Fuente: El País.

Los mercados parten a Europa en dos

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Alemania, Francia y Holanda cobran por financiarse. España e Italia pagan intereses récord.
Los bancos sacan medio billón en un día del BCE por el interés cero.

Amanda Mars Madrid 12 JUL 2012 - 21:50 CET

Europa es hoy tierra dividida entre virtuosos y malditos, entre buenos y malos estudiantes, entre acreedores y deudores. El cacareo político no deja de invocar una mayor unión, pero los mercados resultan mucho más elocuentes y en esta fase de la crisis han abierto una brecha enorme entre norte y sur. Alemania, Francia, Holanda, Austria y Finlandia gozan de tal credibilidad entre los inversores que, en este clima de miedo, están logrando toda una anomalía financiera en toda regla: que los inversores paguen intereses por cobrar sus títulos de deuda en lugar de cobrarlos. Mientras, a España, Italia, Grecia, Portugal e Irlanda les exigen los intereses más altos de la historia del euro por prestarles dinero.

Esta es la Europa de la aversión al riesgo, la de las dos velocidades. “El euro solo es un antipasto”, decía Romano Prodi hace 10 años, un entrante que se toma antes del plato principal, un paso totalmente político tras el cual seguirían muchos más para construir un mundo con dos grandes polos económicos: el del euro y el del dólar. Pero una década después de la creación de la moneda única, las decisiones de mayor integración se hicieron remolonas y es la propia Europa la que tiene una economía bipolar.

El Tesoro francés logró subastar el pasado lunes un total de 4.110 millones de euros en letras a tres meses a interés negativo del 0,005% y 2.120 millones en letras a seis meses con un interés también negativo del 0,006%. Hay comparaciones odiosas: en la última subasta de letras con el mismo vencimiento, el Tesoro español tuvo que pagar un tipo de interés medio del 2,5%.

El país francés se unió así a un selecto club en el que ya figuran Alemania y Holanda, dentro de la Eurozona, y Suiza y Dinamarca fuera. Eso supone que cuando emiten deuda, luego han de devolver algo menos de lo que recibieron prestado. Finlandia y Austria también están en condiciones de emitir a tipos negativos, pues ya cotizan así en los mercados secundarios, es decir, en la compraventa entre inversores de bonos ya emitidos. Alemania fue el primer país del euro en financiarse gratis, o menos que gratis. Este jueves, con la salida del BCE de casi medio billón de euros en depósitos, los tipos de interés hasta dos años de plazo de los bonos de países refugio se pasaron al negativo.

Los grandes fondos han dado el espaldarazo al Gobierno de François Hollande pese a que el país perdió el pasado enero la máxima nota de solvencia, la triple A, por parte de la agencia de calificación de riesgos Standard & Poor’s, aunque las otras dos (Fitch y Moody’s) le mantuvieron el sobresaliente. Fue el mazazo final tras una escalada de tensión para Francia y Bélgica en los mercados, que empezaron a verse contagiados por los problemas de los países periféricos y los intereses de su deuda a crecer. Pero, finalmente, ambos países han caído del lado de los buenos.

Las dos caras de la moneda

Estas eran el jueves las dos Europa del mercado de la deuda: mientras los inversores reclamaban un interés de un 1% a España por las letras a tres meses, y el 0,60% a Italia, a Alemania y Francia les regalaban una rentabilidad del 0,15% y el 0,02%, respectivamente. En los bonos a 10 años, el interés alemán (1,24%), en mínimos históricos, quedaba también a años luz del español (6,5%) o el italiano (5,8%). El diferencial entre la rentabilidad que pagan respecto al bund germano, considerado la referencia por su solvencia, es la prima de riesgo y este jueves —un día después de anunciarse el plan de recortes más duro de la democracia, de 65.000 millones —, subió para España.

Los mercados piden a Madrid disciplina presupuestaria y garantías de que cumplirá los objetivos de reducción de déficit, pero al mismo tiempo abominan de la recesión económica en que se encuentra (la segunda en dos años) y ven cada vez más lejana la recuperación. La prima española subió casi ocho puntos básicos, hasta los 538, mientras que la italiana alcanzó los 466, con un aumento de 12 respecto a la jornada anterior. La bolsa española, que se dejó un 2,58% lideró las pérdidas en Europa, donde todos los grandes parqués cerraron con números rojos.

Roma también acaba de aprobar un duro programa de ajustes, de 26.000 millones, pero este jueves salió airosa de su primera subasta de deuda tras el anuncio y logró colocar hoy el máximo previsto de 7.500 millones en bonos a 12 meses con un interés del 2,6%, muy inferior al del 3,9% que se pagó en junio, última emisión comparable.

Tuvo mucho que ver en ello el hecho de que el Banco Central Europeo (BCE) haya reducido al del 0,25% al 0% la remuneración a los bancos por depositar dinero en sus arcas. El órgano que dirige Mario Draghi lo decidió con el fin de que las entidades tengan más incentivos para otorgar crédito en lugar de dejar sus fondos en el cuartel de invierno.

El miércoles, primer día que entró en vigor la medida, los bancos aparcaron en el BCE hasta 324.900 millones menos que la jornada anterior, cuando habían dejado 808.500 millones. Se trata de la cifra más baja desde el 21 de diciembre. Grandes bancos como JPMorgan, Goldman Sachs y BlackRock han decidido cerrar la entrada de nuevos inversores en sus fondos europeos tras esta rebaja en la remuneración de los depósitos, según informó Bloomberg. “Es un milagro que los bancos dejen dinero en la facilidad de depósito”, en palabras Christoph Rieger, jefe de renta fija de Commerzbank. “La mayor parte de bancos están destinando su dinero en cuentas de reserva en lugar de eso”, añadió.

Deuda pública en lugar de préstamos

“Lo ideal es que todo ese dinero que no va a los depósitos se destinase a otorgar créditos, pero me temo que no es eso lo que ocurre y se está invirtiendo en deuda pública”, apunta Alfonso García Mora, de Analistas Financieros Internacionales (AFI).

Pero no fue desde luego España la beneficiada, el dinero sigue prefiriendo los refugios. La demanda hizo bajar la rentabilidad para los bonos alemanes en dos puntos básicos (quedó en el 1,4%) y en siete los franceses (hasta el 2,2%).

Aunque una parte del dinero también están empezando a abandonar la zona euro. El último informe del BCE constata una caída de la demanda de acciones, deuda soberana y billetes. El euro tocó este jueves su cotización más baja respecto al dólar en los últimos dos años. Cada moneda europea se cambiaba por 1,219 billetes verdes en una tendencia que tiene todos los números para persistir después de la histórica rebaja de tipos de interés de un cuarto de punto aprobada la semana pasada por el BCE, que deja el precio del dinero en Europa en el 0,75%.

Un miembro del consejo de gobierno del órgano el holandés Klaas Kont, dio alas a la posibilidad de nuevas rebajas en adelante. “Si la situación se deteriora, no hay ningún artículo que nos impida ir por debajo del 0,75%”, dijo en una entrevista en la edición alemana de Financial Times.

Fuente: El País.

El Eurogrupo espera que Guindos pida hoy formalmente el rescate

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• Nueva reunión en Luxemburgo con España y Grecia sobre la mesa

Javier G. Gallego (Enviado especial) | Luxemburgo

Los ministros de Finanzas de la zona euro esperan que esta tarde el titular español, Luis de Guindos, les entregue la petición formal de asistencia al sistema financiero una vez conocidos los informes de las dos auditorías independientes. El Eurogrupo, que se reúne hoy en Luxemburgo, tendrá (de nuevo) a España y Grecia como tema principal de debate.

Con la petición formal sobre la mesa y el "sí" del resto de países del euro garantizado, toca ahora empezar a debatir las condiciones del préstamo y las exigencias que se impondrán a los bancos españoles, tanto las particulares para las entidades que reciban el rescate como las genéricas que se aplicarán a todo el sector financiero español.

Fuentes diplomáticas confirman que hoy mismo podrían empezarse a negociar estas condiciones aunque Bruselas no cree que el Memorándum de Entendimiento (el documento donde deben especificarse todos estos requisitos) pueda estar listo para el próximo 28 de junio, cuando tendrá lugar la cumbre de jefes de Estado y de Gobierno de la Unión Europea.

Entre esas condiciones se espera un tipo de interés ventajoso para España (entre un 3% y un 4%) y un plazo de vencimiento que el Gobierno tratará de que sea lo más largo posible. También está por conocer qué mecanismo se utiliza finalmente: si el actual o el permanente que previsiblemente entrará en vigor este mes de julio y que tiene preferencia de cobro frente a otros inversores.

La reunión del G-20 que ha tenido lugar esta semana en México era la primera gran cita preparatoria de esta cumbre. Ahora toca el Eurogrupo de hoy y, más importante aún, la minicumbre que mantendrán el viernes en Roma los líderes de Italia, Alemania, Francia y España: Mario Monti, Angela Merkel, François Hollande y Mariano Rajoy.

Esta reunión de ministros de Finanzas también se va a servir de preparación del Consejo Europeo de la semana próxima. Y no hay duda de que se tratará, de manera más o menos formal, la última propuesta de Monti que consiste, básicamente, en algo que ya existe: que el fondo de rescate pueda comprar deuda de países con problemas en el mercado secundario.

Para que esto suceda un país tiene que solicitarlo primero. Después, el BCE tiene que apoyar esta opción justificando que hay tensiones en el mercado (algo que parece probado). A continuación, el estado miembro que se beneficie deberá someterse a una serie de condiciones de carácter macroeconómico. Pero hay una excepción: en circunstancias excepcionales el propio BCE puede recomendar por adelantado esta intervención, independientemente de que un país lo solicite.

Y es una excepción importante porque ayer un miembro del Consejo de Directores del BCE, Benoit Coeuré, se mostró sorprendido en una entrevista con Financial Times de que ningún país hubiese recurrido aún a este mecanismo, que lleva un año en marcha, y sin embargo se haya reclamado con tanta insistencia que sea el BCE quien actúe comprando deuda. Claro que hay una diferencia significativa: el BCE no exige condiciones a cambio y el fondo de rescate sí.

Fuente: El Mundo.

Los líderes de la UE se reúnen hoy divididos entre la austeridad y los eurobonos

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François Hollande, partidario de los eurobonos, y Angela Merkel, defensora de la austeridad. | Afp

• Francia lidera a quienes apuestan por la emisión conjunta de deuda.
• Alemania es la abanderada de los que apuestan por la austeridad.
• Rajoy apoya la postura de Berlín y pide garantizar la estabilidad.

ELMUNDO.es | Europa Press |

Austeridad o eurobonos. Este será el eje principal sobre el que debatirán los líderes de la Unión Europea que este miércoles se reúnen en Bruselas para analizar cuáles deben ser los pasos a seguir por los países del 'Viejo Continente' para recuperar la senda del crecimiento y evitar la cada vez más amenazante recesión.

Se trata de una cumbre extraordinaria e informal, que se limitará a una cena de trabajo, en la que no se tomarán decisiones, según ha avanzado el presidente del Consejo Europeo, Herman Van Rompuy. Pese a ello, la reunión constituye un escenario inigualable para retratar las dos posiciones que en estos momentos dividen a los mandatarios europeos respecto a las vías para afrontar la crisis.

De un lado, Francia que, tras la reelección de François Hollande como nuevo presidente, abandera la postura que apuesta por la emisión conjunta de deuda que estabilizaría la economía de la eurozona. En este bando también se sitúan Italia o la Comisión Europea.

De otro lado, el grupo liderado por Alemania, que engloba a otros como Austria, Países Bajos o España, que rechazan esta idea por considerar que aumentaría sus costes de financiación y disminuiría la presión sobre los países con problemas para hacer reformas. La canciller germana se ha convertido así en los últimos tiempos en la más férrea defensora de la austeridad y del cumplimiento de los objetivos de déficit marcados por Bruselas.

El debate sobre los eurobonos ha vuelto a cobrar actualidad tras la elección de Hollande, que quiere complementar el Tratado para reforzar la disciplina fiscal con más medidas para impulsar el crecimiento. El nuevo ministro francés de Finanzas, Pierre Moscovici, confirmó este lunes en Berlín que Hollande llevará la emisión conjunta de deuda al Consejo Europeo pese a la oposición de Alemania.

Pero Berlín se mantiene firme en su veto y no cambiará de posición en junio, cuando se celebra el Consejo Europeo en el que deben adoptarse las decisiones, según ha dicho este martes un alto funcionario alemán. El número dos del ministerio de Finanzas, Steffen Kampeter, ha dicho que la creación de eurobonos "daría la señal equivocada de tipos de interés bajos, y eliminaría la presión para que las economías europeas se ajusten".

Por su parte, el presidente del Gobierno español, Mariano Rajoy, ha dicho que la emisión conjunta de deuda necesitaría "un debate" y "un tiempo" porque habría que ver "qué tipo de eurobono" se pone en marcha. A su juicio "lo más urgente es garantizar la estabilidad financiera" a través de la intervención del Banco Central Europeo (BCE).

Debate sobre el déficit

Alemania rechaza además que en la cumbre se discuta el uso del fondo de rescate para inyectar capital directamente en los bancos con problemas, sin necesidad de imponer un plan de ajuste a los Estados que los albergan, algo que en la actualidad no permite la legislación de la UE. Berlín tampoco ve necesario hablar de una relajación de los objetivos de déficit para países como España, que están haciendo las reformas exigidas.

Sin embargo, en la agenda del Consejo Europeo está previsto que el presidente de la Comisión, José Manuel Durao Barroso, avance a los líderes europeos las propuestas que presentará el 30 de mayo para los Estados expedientados por déficit excesivo. El Ejecutivo comunitario debe decidir entonces si da un año más a España (hasta 2014 en lugar de 2013) para situar su déficit por debajo del 3% del PIB atendiendo al empeoramiento de la situación económica.

El vicepresidente Rehn ha vuelto a repetir este martes en la Eurocámara que aplicará el Pacto de Estabilidad "de manera favorable al crecimiento". No obstante, ha insistido en que no hay alternativa a los ajustes y los recortes para sanear la economía.

Cumbre socialista

También estará este miércoles en Bruselas el secretario general del PSOE, Alfredo Pérez Rubalcaba, que asistirá a la cita que reunirá a los líderes de los partidos socialistas europeos horas antes de la cumbre de los jefes de Estado y de Gobierno de los Veintisiete.

Rubalcaba ha pedido este martes al presidente del Gobierno que abogue ante sus colegas europeos por una modificación del calendario para el cumplimiento de los objetivos de déficit, con el fin de que se amplíe el plazo de 2013 para llegar a un máximo del 3% del PIB.

Sin embargo, Rajoy ya ha dejado clara su postura a favor de las directrices impuestas desde Bruselas y ha reclamado que se tomen decisiones que se puedan poner en marcha de forma inmediata. Este llamamiento está en la línea del anuncio realizado por el propio Rajoy al líder de la oposición, a quien aseguró que pedirá en Bruselas que el BCE vuelva a comprar deuda soberana española para frenar el ascenso de la prima de riesgo y garantizar la liquidez del sistema financiero.

Fuente: El Mundo.

La crisis de la deuda soberana golpea ya a 12 de los 17 países del euro

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Os acerco un tema muy interesante para todos aquellos estudiantes del Máster en la Unión Europea sobre la actualidad de la crisis del euro y la prima de riesgo española.

• Solo Luxemburgo, Holanda, Finlandia y Estonia, al margen de Alemania, tienen una prima inferior a la de España de mayo de 2010.

•  Nuevo récord del diferencial español.

MIGUEL JIMÉNEZ / MIGUEL MORA - Madrid / París - 16/11/2011

La crisis de la deuda golpea al corazón del euro. Apenas quedan refugios seguros. En 12 de los 17 países de la moneda única, la prima de riesgo (la rentabilidad extra exigida a su deuda en comparación con la alemana) no solo está en los máximos de la era euro, sino que además supera los niveles que tenía la deuda española en mayo de 2010. Fue entonces cuando por primera vez, ante el contagio de la crisis griega, se señaló con el dedo a España y Portugal, que se vieron obligados a acometer duros ajustes.

La prima de riesgo española estaba entonces en 164 puntos básicos (100 puntos básicos equivalen a un punto porcentual). El Gobierno de Zapatero se vio empujado congelar las pensiones, bajar el sueldo de los funcionarios y, en definitiva, adoptar las medidas de ajuste más drásticas de la democracia, en un giro que hizo trizas el capital político que conservaba. A cambio, se permitió al Banco Central Europeo empezar a comprar deuda pública en los mercados y se puso en marcha el fondo de rescate europeo.

Tras la aciaga jornada de ayer, países como Austria, aliados de Alemania en su línea dura hace año y medio, tienen una prima de riesgo superior a la española de entonces. Sin contar la propia Alemania, cuyos bonos están considerados el activo libre de riesgo en euros, solo hay, de hecho, cuatro países cuya prima de riesgo no supere los 180 puntos básicos. Se trata de dos Estados que prácticamente no tienen deuda (Luxemburgo y Estonia) y de otros dos (Holanda y Finlandia) cuya prima de riesgo también está en máximos, pero en el entorno de los 80 puntos básicos.

En todos los demás, la crisis de la deuda golpea con fuerza, aunque en distinto grado. En un primer grupo están los países rescatados, entre los que sobresale una Grecia al borde de la quiebra junto a Portugal e Irlanda. Chipre, con tipos superiores al 10% es asimilable a este grupo.

Luego están los dos grandes países del sur de Europa: España e Italia. En ambos la prima de riesgo volvió aumentar ayer. En España llegó a marcar un máximo de 458 puntos básicos y en Italia escaló hasta 529. La rentabilidad del bono español a 10 años marcó un máximo en el 6,34% y la del italiano volvió a superar la línea roja del 7%. La situación española es mucho más holgada en cuanto a vencimientos inmediatos y nivel de endeudamiento (el 70% frente al 120% del producto interior bruto), pero ambos están en primera línea de fuego. Aunque apenas se habla de ellos, las rentabilidades exigidas a Eslovenia y Malta se encuadrarían también en este segundo grupo.

A esos países se ha unido a toda velocidad Bélgica, cuya prima de riesgo superó ayer por primera vez la barrera de los 300 puntos básicos (estaba en menos de 100 hace solo unos meses). Le sigue Eslovaquia, por encima de los 200 puntos básicos, una cota a la que se acercan a toda velocidad dos países cuya calificación por parte de las agencias crediticias sigue siendo la máxima, la codiciada AAA. El diferencial de Austria, un país con un endeudamiento similar al español, ha pasado de los 40 puntos de antes del verano a los 185 de ayer. Y a la misma velocidad se ha deteriorado la prima de riesgo de Francia, que ayer superó los 190 puntos básicos, y es la nueva gran preocupación.

Aunque los tipos a 10 años franceses están aún al 3,7%, los analistas subrayan que, con ese diferencial y la situación económica que arrastra, Francia cotiza ya lejos de la AAA a la que París intenta aferrarse y que Moody's amenaza con rebajar.

Un informe del Consejo de Lisboa, centro de estudios económicos con sede en Bruselas, sobre el estado de salud de los 17 miembros de la zona euro, colocó a Francia en el 13º puesto, en peor situación que España (12º) y solo un puesto por delante de Italia (14º), tras cruzar datos de crecimiento, empleo, consumo, competitividad y sostenibilidad de la deuda. El estudio afirma que, "de los seis países del euro que mantienen la triple A, Francia es de lejos el que goza de peor situación económica", y añade que es hora de "hacer sonar las alarmas" porque París "está amenazada por el contagio de la crisis de la deuda".

El Gobierno trató de calmar las aguas. "No somos tan creíbles como Alemania, pero seguimos siendo creíbles y respetados, porque las medidas que hemos tomado han dado sus frutos", señaló el ministro de Asuntos Europeos, Jean Léonetti, que esgrimió los dos planes de ajuste aprobados en tres meses, que Bruselas ha considerado insuficientes, y atribuyó la creciente distancia entre los bonos alemanes y franceses a que los bunds se han convertido "en un valor refugio".

Dos noticias laborales acentuaron las malas sensaciones. El grupo de automoción PSA (Peugeot más Citroën) anunció que en 2012 suprimirá 6.000 empleos en Europa, y que 5.000 de ellos se perderán en Francia. Por su lado, el banco Société Générale se dispone a acometer "centenares de despidos", según los sindicatos.

Desde Burdeos, Nicolas Sarkozy soliviantó más los ánimos de la izquierda con un polémico discurso, en el que, defendiendo las conquistas sociales de la posguerra, anunció una vuelta de tuerca contra el fraude a la Seguridad Social. La principal amenaza contra el modelo de bienestar no son los mercados, sino el abuso de los ciudadanos que "roban" a la Seguridad Social, sostuvo Sarkozy, que anunció un plan de lucha contra las bajas laborales abusivas para ahorrar 200 millones anuales.

Fuente: El País.